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作者：贺正楚;任宇新;
单位：湘潭大学商学院;
摘要：强化和改进金融监管体系不仅是预防和化解金融风险的关键举措，也是推动实体经济发展的重要保障。以资管新规政策实施为背景，基于2013—2022年中国1099家A股上市制造业企业数据，可以构建广义双重差分模型分析金融强监管与实体经济发展之间的因果关系和作用机制。研究表明：资管新规能够促进金融深化程度高的制造业企业提升生产效率；资管新规通过缩减金融投资规模、优化企业内部资本市场、增加企业劳动收入份额来推动企业生产效率的提升。其中，优化内部资本市场能够有效缓解制造业企业在生产要素获取方面的限制，具体表现为促进企业资源的再配置和减轻债务期限错配。此外，在国有企业、处于较高影子银行水平地区的企业以及对子公司管控能力较强的企业，资管新规对生产效率的促进作用更加明显。
关键词：金融监管;;实体经济;;资管新规;;资本市场;;劳动收入份额
基金资助：国家社会科学基金后期资助项目“产业协同集聚对产业链韧性的影响研究”（项目编号：24FGLB033）;; 湖南省自然科学基金项目“我国半导体产业链企业商业模式创新的政策效应及作用机制研究”（项目编号：2025JJ50416）;; 湖南省研究生科研创新项目“新质生产力赋能研究”（项目编号：CX20240569）的阶段性成果
