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作者：王倩;沈嘉豪;
单位：上海海洋大学经济管理学院;
摘要：在地缘政治冲突不断、美国滥施关税的背景下全球金融市场波动加剧，全球安全资产供需失衡问题更加突出。综合运用连续小波、交叉小波以及小波相干分析等方法，对离岸人民币债券在全球各类资产市场中的安全资产功能进行实证检验。研究结果表明，在全球股票市场，离岸人民币债券对部分欧洲国家股市有一定的对冲和避险作用，也能分散部分国家股市的风险，但整体效果欠佳；在全球债券和黄金市场，对冲、避险和分散功能均有所体现，不过表现并不突出；在原油市场，主要起到分散功能；在外汇市场，对美元展现出较强的对冲和避险功能，对欧元、日元、英镑有一定的对冲和分散功能，对澳元主要体现出分散功能。因此，结合当前更加积极财政政策的实施应扩大离岸国债常态化发行、丰富发行主体与产品类型、完善市场基础设施建设等。
关键词：离岸人民币债券;;全球安全资产;;对冲功能;;避险功能;;分散化功能
基金资助：2020年上海市哲学社会科学规划项目“上海自贸区临港新片区国际离岸金融中心建设研究”（2020BGJ004）
