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作者：高倩倩;范宏;
单位：上海立信会计金融学院金融科技学院;东华大学旭日工商管理学院;
摘要：当前全球金融系统呈现出多风险源、多传染渠道及不同传染渠道下风险叠加的特征,基于单层网络视角很难精准刻画金融系统的复杂特征。本文基于多层金融网络视角,构建了包含银行、企业、资产多主体及其之间多种联系的复杂多层金融网络系统模型,并引入了企业寻求债权银行信贷支持、银行抛售资产及银行收缩信贷三种主体避险行为,研究不同的主体避险行为对多层金融网络系统性风险的影响,并探究最优的避险策略。研究发现:企业主动寻求信贷支持能够有效抑制风险在多层金融网络中的传播,而银行主动抛售资产或收缩信贷都将加剧系统性风险;考虑不同主体避险行为的策略选择时,发现企业优先向资本充足率较高的银行寻求信贷支持或银行优先抛售累计贬值率更高的资产能有效缓解多层金融网络系统性风险;而银行单方面采取收缩信贷的避险行为时,在任意策略下均加剧了系统性风险;企业寻求信贷支持与银行抛售资产两种避险行为叠加对系统性风险的改善效果最显著。
关键词：复杂网络;;多主体;;多层金融网络;;避险行为
基金资助：国家自然科学基金项目(72101151、71971054)~~
